4月下旬以來，不銹鋼期貨價格呈現震蕩回落的態勢，進入5月份后，不銹鋼期貨1610合約更是出現加速下行的走勢。從4月21日不銹鋼期貨1610合約創出的最高價2787元/噸算起，5月6日盤中最大跌幅超過500元/噸。通過對需求端變化、供應端變化和期價季節性規律3個方面因素的綜合分析，筆者認為，經過暴漲暴跌后，316l不銹鋼板價格年內頂部或已探明。
需求或將轉淡
需求增長是此前推升316l不銹鋼板價格的重要因素，其主要來源于3個方面，一是由于房地產行業的超預期回升，二是進入消費旺季的需求回升，三是316l不銹鋼板價格上漲進而刺激補庫需求的正反饋。從種種數據來看，目前，這3個方面都出現了弱化跡象。
首先，雖然第一季度房地產行業數據可謂靚麗，但市場普遍認為這是房地產行業長周期回落中的短周期反彈。長期來看，由于中國人口結構的變化，決定房地產需求的三類剛需（婚齡剛需、遷移剛需和改善剛需）已漸漸萎縮，房地產行業進入下行周期是大概率事件。在長周期下行的背景下，身處短周期反彈之中就需要警惕反彈可能隨時終止。由于行業調控政策的變化，從高頻數據來看，4月份的房地產銷量增速明顯回落。數據顯示，4月下旬，26城住房銷量同比增速降至58.0%，40城住房銷量同比增速降至59.6%；4月份，兩者分別為63.5%和63.3%，相比3月份均出現下滑。銷量增速的下降是一個值得警惕的信號，接下來，需要關注5月中旬國家統計局發布的4月份房地產投資和開工數據。
其次，不銹鋼消費面臨旺季向淡季的切換�！敖鹑y四”的旺季過后，5月份需求的回落符合歷史規律。5月份之后，南方地區進入梅雨和高溫季節，作為建筑不銹鋼重要下游的建筑工地施工會受到影響，作為熱軋板卷重要下游的汽車、家電等行業相繼進入生產淡季。前期，需求季節性的回升構成了316l不銹鋼板價格上漲的推動力，而如今需求的季節性回落，成為打壓316l不銹鋼板價格下跌的力量。
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